开源证券股份有限公司陈宝健,刘逍遥近期对海光消息举行推敲并宣布了推敲讲演《公司消息更新讲演：收入大超预期，利润适应预期》，本讲演对海光消息给出买入评级，现在股价为72.3元。

　　咱们支柱公司2024-2026年归母净利润预测为17.93、25.18、33.70亿元完美电竞，EPS为0.77、1.08、1.45元/股，现在股价对应PE诀别为91.5硬件产品、65.2完美电竞、48.7倍，探求公司正在国产CPU及DCU界限的当先及稀缺职位，支柱“买入”评级。

　　公司宣布功绩预报，估计2024年半年度竣工开业收入35.8-39.2亿元，同比伸长37.08%到50.09%；估计竣工归母净利润7.88-8.86亿元，同比伸长16.32%到30.78%；估计竣工扣非归母净利润7.26-8.21亿元，同比伸长17.29%到32.63%。个中，Q2单季度估计竣工开业收入19.88-23.28亿元，同比伸长37.06%到60.50%；，Q2单季度估计竣工归母净利润4.99-5.97亿元，同比伸长14.02%到36.39%。2024Q2公司开业收入胜过商场预期，咱们占定营收高速伸长的合键情由为行业信创景心胸较高，同时公司商场份额擢升所致。

　　2023年合，工信部等六部分说合印发《算力本原举措高质料繁荣动作企图》提出，到2025年寰宇算力周围将胜过300EFLOPS，个中智能算力占比抵达35%。除了全体算力周围和智算周围的擢升以表，算力国产化也成为紧要趋向。比方，北京市经济和消息化局和通讯统治局印发的《北京市算力本原举措装备实行计划(2024—2027年)》的告诉中，提出到2025年，本市智算提供周围抵达45EFLOPS，到2027年，竣工智算本原举措软硬件产物全栈自决可控。咱们以为，国产算力厂商正迎来空前绝后的繁荣时机。

　　海光DCU系列产物以GPGPU架构为本原，兼容通用的“类CUDA”情况完美电竞，海光DCU不妨声援全精度模子锻练完美电竞，竣工LLaMa、GPT、Bloom、ChatGLM等为代表的大模子的悉数利用，与国内席卷文心一言等大模子悉数适配，抵达国内当先程度。公司DCU产物迅疾迭代，希望成为国内主流GPU产物硬件产品。

　　数据核心凭据近三年宣布的研报数据企图，中信证券杨泽原推敲员团队对该股推敲较为深远，近三年预测无误度均值高达83.58%，其预测2024年度归属净利润为结余12.63亿，凭据现价换算的预测PE为130.72。

　　该股近来90天内共有24家机构给出评级，买入评级19家，增持评级5家；过去90天内机构方向均价为95.69。

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