从招股书看，一经很难用「估量机视觉」这个标签来界说依图。他是以人为智能芯片身手和算法身手为重点，研发及出卖蕴涵人为智能算力硬件和软件正在内的人为智能管理计划。

　　正在对标公司方面，依图招股书采用的是 Google、华为、NVIDIA、寒武纪、海康威视、科大讯飞六家公司动作同业业可比公司。

　　11 月 4 日晚间，上交所官网显示，依图科技有限公司（下称「依图科技」）初次公拓荒行存托凭证并正在科创板上市申请已获受理。

　　公司本次拟公拓荒行不逾越 2.91 亿份 CDR，拟募资金额 75 亿元。闭键用于新一代人为智能 IP 及高机能 Soc 芯片项目、基于视觉推理的周围估量体系项目、新一代人为智能估量体系项目、高阶视觉智能估量平台项目、新一代语音语义才力平台项目、增加滚动资金。进入金额占召募资金总额的比例分手为 30.89、10.81%、14.27%、9.19%、5.02%、29.82%。

　　若闯闭胜利，依图希望成为 A 股 「人为智能第一股」。招股书中披露，本年上半年营收 3.8 亿元，扣非净亏空 4.5 亿元；客岁营收 7.2 亿元，扣非净亏空 10 亿元。

　　上市方法上，依图采用 CDR 的方法刊行上市。CDR 即中国存托凭证硬件产品，是为红筹公司境内上市而设立的刊行方法。若刊行胜利硬件产品，依图将会成为国内第二家 CDR。

　　如胜利上市，不单印证血本市集深化改良的刻意，也是市集对红筹企业回归 A 股的包涵性及绽放性的展现，同时也将为更多优质科技企业的登岸探明前途。

　　看似正在继续亏空，但需求指出的是，70% 的亏空都由优先股激励。依图此前展开了多轮次的优先股融资，公司估值继续上升会导致优先股公正价钱继续上升。

　　依图各期公正价钱更动失掉分手到达了 9.8 亿元、5.5 亿元、26.2 亿元和 9.4 亿元。

　　究竟上，正在国际司帐原则下，这种优先股会展现为「对股东的欠债」，其公正价钱的上升会纪录于公司账面的亏空，但本质上公司并未没有如此的亏空产生，对公司本质运营也没有影响，这笔所谓的「欠债」数字正在上市那一刻就会磨灭。

　　其余，依图目前尚处于创业期，不行避免的要举办豪爽研发进入。2017、2018、2019、2020 上半年各期研发及出卖用度金额分手为 1.6 亿元、5.7 亿元、10.8 亿元、5.4 亿元。

　　值得贯注的是，每年研发用度率比例都到达了 90% 以上，2017 年研发乃至占营收 146.94% 之多。

　　从本钱看，依图正在陈述期内本钱分手为 2928 万元、1.4 亿元 2.6 亿元、1.1 亿元，2019 及 2020 年上半年生意本钱增速缓于收入拉长速率使得毛利率慢慢提拔。伴跟着公司软硬件组合的管理计划继续拓展，生意本钱中硬件本钱的占比逐年提拔。

　　先总览依图。从身手角度看，依图笼罩的身手蕴涵人为智能芯片、人为智能算法身手（估量机视觉、语音身手、天然发言会意身手等；从营业角度看，依图面向智能大家供职及智能贸易营业范畴，供应人为智能行业管理计划。

　　将依图区别于估量机视觉公司的最闭键记号即是「AI 芯片」，依图是 AI 芯片创业企业中少有的已杀青流片且界限化利用的公司。

　　2019 年依图公布 AI 芯片「求索」，集成了 ARM 架构通用估量单位、ManyCoreTM 深度研习估量单位息争码单位，实现单颗芯片庖代人为智能推理估量中所需的 CPU、GPU 及解码器等多品种型算力的组合，或许杀青人为智能推理利用的端到端估量才力。

　　同时或许杀青人为智能推理估量和数据传输带宽的完婚与优化，避免芯片间数据通讯的功耗失掉。正在估量机视觉推理机能方面，求索芯片援手的区别率和功耗较主流 GPU 板卡平均明显上风。

　　正在本质场景利用中，1 台依芯求索 AI 供职器（搭载 6 个求索估量单位），一个机柜就能援手 1 万途视频流全解析，能驱动像上海如此的国际化城市单条主干道或一全部幼型园区所需的智能终端配置。

　　值得贯注的是，芯片干系的营业一经给依图带来了陈述期内生意毛利率的一连提拔。2017 年度、2018 年度、2019 年度及 2020 年 1-6 月，依图分手杀青毛利率 57.39%、54.55%、63.89% 及 70.99%。毛利率秤谌明显高于同类可比上市公司。

　　AI 芯片也是依图将来中心研发项目，招股书显示，新一代人为智能 IP 及高机能 Soc 芯片项目投资总额估计达 23 亿，进入金额占召募资金总额的比例 30.89%。

　　陈述期内，依图尚未对求索芯片举办独自出卖，而是出卖基于云端及周围端人为智能算力硬件。包含基于求索芯片及算法身手研发的「原石」系列智能供职器和「前沿」系列周围估量配置。为人为智能利用步骤供应高机能、高密度端估量才力。

　　都会处理范畴管理计划包含都会视觉中枢、机灵社区等。依图通过数据的接入、识别并相闭可酿成都会级学问图谱完美电竞，构修都会智能处理模子，并能够将豪爽非智能配置的新闻正在云端举办智能解析。

　　深耕医疗也是依图一个明晰的特质，医疗行业需求辽阔，但场景繁复，是一块尽头有价钱的「硬骨头」。依图正在医疗的切入点闭键是以估量机视觉、天然发言会意等人为智能算法身手完美电竞，对影像数据、文本数据、基因数据举办解析。医疗管理计划 care.aiTM 系列包含临床计划、智能医疗大数据及智能医疗处理。

　　贸易范畴涵盖通用园区、平安坐褥、网点全解析、一脸通城及实质审核，涉及行业包含地产、哺育、商超硬件产品、造作、能源化工金融、轨道交通等等，行业笼罩边界尽头广，而且一经触及到了少许古板行业。

　　熟行业收入方面，本年上半年智能大家供职和智能贸易收入占主生意务收入分手为 58.46% 和 41.54%。

　　而客户也比力安宁，包含经销商及当局部分、大型集成商等直销客户。不存正在良多 2B 科技公司的「大客户依赖」题目，本年上半年陈述期内前五大客户出卖金额分手占比 22.49%、12.08%、12.02%、10.91%、4.52%。

　　「十四五规」划就进一步指出，僵持更始正在我国新颖化设立全体中的重点身分，把科技自立自强动作国度进展的政策支持。正在完全措施方面，人为智能、集成电途更是被置于重点地方。

　　以「更始」为基因的依图相当注重身手研发和升级，陈述期内研发进入继续增长，研发用度一连上升。

　　「依图科技是一家宇宙当先的人为智能公司，以人为智能芯片身手和算法身手为重点完美电竞，研发及出卖蕴涵人为智能算力硬件和软件正在内的人为智能管理计划。

　　依图科技尽力于全体管理呆板看、听、会意和筹划的底子题目，为人为智能的进展 和利用普及供应高机能、高密度和通用的算力，餍足云端数据中央、周围估量和物联网继续拉长的智能估量需求。」

　　能够明显看到，依图一经从算法公司转型成为一家算力公司。从软件到硬件再到软硬件一体输出算力产物，也进一步印证了依图正在算力上的一连深耕。

　　科创板对准「硬科技」， 此前已吸引中芯、寒武纪等企业过会上市，但与美股、港股等成熟血本市集比拟，真正的科技领军性企业质地、界限上再有很大发展空间。吸引更多拥相症结身手和重点比赛力的优质「硬科技」企业入驻，是科创板能真正阐发出演示效应、集聚效应和界限效应的症结所正在完美电竞。

　　第一类是 Google、华为等国表里当先等笼罩多片面工智能身手范畴并杀青家产化的公司;

　　第三类是海康威视、科大讯飞、商汤、旷视等为智能大家供职及智能贸易营业范畴供应人为智能行业管理计划的公司。

　　归纳思虑闭键身手、产物或主生意务雷同度、行业著名度及行业身分、新闻披露透后度等身分，依图采用 Google、华为、NVIDIA、寒武纪、海康威视、科大讯飞六家公司动作同业业可比公司。

　　能够看出，依图一经不再把呆板视觉公司作为比赛敌手，而是直指行业的顶尖的「硬核 AI 公司」。

　　值得眷注的是，集成电途家产深重的积蓄正在人为智能身手的驱动下正在这几年发生，两大中心范畴（集成电途、人为智能）的交叉上风首先暴露。同时，人为智能的贸易化落地需求豪爽场景，上海如此的超大界限都会具备其他都会无法相比的富厚场景，联络了依图等企业气力共修的上海市「一网统管」项目便是政企配合发现场景新价钱的标杆性执行。

　　而动作上海土生土长的「独角兽」企业，「宇宙级」身手傍身，科创基金的国资身影一块加持，正在进展经过中获取了上海当局的大肆搀扶，如能胜利登岸，将希望成为科创板 「硬科技」的代名词。当然硬件产品，上市只是依图的第一步，正在社会血本的帮力下，这支「人为智能第一股」将来进展值得希望。「人为完美电竞智能第一股」依图科技冲刺科创板按下国产芯片加快键